牛属于那种单胎的动物，并且其繁育的周期是比较长的，慧博投研资讯，牛作为单胎动物，养殖周期漫长，慧博投研资讯，从能繁母牛怀孕开始计算一直到育成牛出栏这期间通常需要27到28个月呀，从补栏新生母牛开始一直到育成牛出栏通常是需要44个月以上的，慧博投研资讯，我国肉牛养殖的规模化程度呈现出稳步提升的态势，从2003年的13.5%一直持续攀升到了2023年的37.2% 。
2023年，肉牛去产能拉开帷幕，牛存栏量下降，这是牛价大幅上涨的先行指标。随着牛肉刚性需求和市场供给不足的矛盾逐渐凸显，我国开始大量进口牛肉，以此填补国内供求缺口。2020年至2023年，新冠疫情致使我国消费需求降低，与此同时，牛肉产量和进口量持续增长，供给增长过快，使得2020年至2022年期间肉牛价格出现滞涨现象，到2023年，牛肉价格开启了二十年以来的第一轮大幅下跌，也由此开启了肉牛行业的去产能 。截止到二零二三年十二月月末的时候，全国范围内能繁母牛的存栏数量同比下跌了百分之一点九，二零二三年新生出来的犊牛数量同比下降了百分之一点四，二零二四年一到十一月新生的牛犊同比累计下降超过了百分之八；在二零二四年六月，我国牛的期末存栏数量同比开始从上升转变为下降，牛存栏量下降成为牛价大幅上涨的先行指标。
到2025年的时候，全球牛肉库存下降的趋势不会改变，保障措施立案调查的结果有希望对我国肉牛产业有利。全球期末牛肉存栏量，和全球牛期末存栏量以及全球肉牛价格呈现出较强的负相关性。在2023年到2024年期间，全球牛肉期末库存量同比分别下降了13.4%、0.2%；到2025年，全球牛肉期末预期库存量、全球牛期末预期存栏量同比分别下降1.7%、1.0%，全球牛肉价格有希望继续往上升。我国商务部针对进口牛肉展开的保障措施调查，其期限被延长了3个月，一直延长到2025年11月26日，我们据此作出判断，调研得出的结果会对我国肉牛产业有利，预计相关措施将会涉及关税加增、配额等方面。
我国肉牛价格已然步入了上行的周期，建议去关注肉牛相关的产业链。自2023年开始，肉牛产业持续地去产能。依据上海钢联的数据：在2024年1月1日至2025年4月6日期间，犊牛养殖一直处于亏损的状态，其中最大头均亏损为1420.33元，亏损的时长超过了15个月；在2024年3月20日至2024年8月12日，肉牛专业育肥也陷入了亏损，最大头均亏损达1716.59元，亏损时长接近5个月。随着持续大幅亏损情况出现，致使能繁母牛存在数量下降，新生犊牛存栏数量也下降，牛期末存栏数量同样出现下行态势。因为牛是单胎动物，并且养殖周期漫长，再加上全球主产区肉牛价格处于上升周期，以及我国政策端对国内肉牛产业予以支持，所以我们做出如下判断，我国肉牛价格已经进入上升周期，到2026年有希望加快上升速度，建议关注肉牛相关产业链。
风险提示：牛肉价格上涨的速度比预期的要慢，牛肉价格上涨的幅度比预期的要低，存在疫情情况，牛肉进口政策出现了调整。
